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当民企转型遭遇信贷瓶颈看不见的暗战正在上演

发布时间:2021-09-09 20:00:07 阅读: 来源:格栅板厂家

民企转型遭遇信贷瓶颈 看不见的暗战正在上演

民企转型遭遇信贷瓶颈 看不见的暗战正在上演

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导读: 中国人民银行行长周小川在最新的央行行长排名中已经超过美联储主席格林斯潘。这恐怕不止是对周小川行长作为国际金融家的学识、风度的认可,还因为周行长目前所面临的任务的难度确实超过了 quot;格翁 quot;.但是中国 ...

中国人民银行行长周小川在最新的央行行长排名中已经超过美联储主席格林斯潘。这恐怕不止是对周小川行长作为国际金融家的学识、风度的认可,还因为周行长目前所面临的任务的难度确实超过了"格翁".但是中国经济领域的一个变化却有可能大大增加了周行长的任务难度。中国民企经过20年的发展,正在向重工业转型,在一个经济局部过热的周期里民营资本通过银行投入了大量资本。

民企转型遭遇信贷紧缩,是主导中国未来十年经济走向的关键性政策与经济生活中重大转型的对冲——一旦民企资金链崩断,又将催生新的不良贷款,危及四大行改革的"背水一战".各路督导组已经"在路上",可是一场看不见的暗战也正在上演。

民企投资凌厉增长

虽然中央与央行收紧焦点行业投资的金牌令箭一道接一道,但是重工业的投资仍然在2004年第一季度出现凌厉的增长。

中华企业大宗物资采购的数据显示,2004年前两个月全国城镇50万元以上项目固定资产投资高达3287亿元,同比增长53%,其中房地产投资1005亿元,占资总额30.6%,增长43.6%;冶金工业投资167亿元,增长了172%.而且在制造业30个行业中,投资增幅超过100%的竟有16个。

中国目前的投融资体制中,3000万以上的项目需报中央批准。但是另一个统计数据显示,今年前两个月,中央项目投资只增长12.1%,而地方项目投资增长却高达64.9%.有业内人士认为,出现焦点行业投资控制不力的一个重要原因就是地方政府与民企在利益动机的作用下形成"合力",地方政府领导要政绩,保乌纱,民企则在红帽子的左右和保护下获得土地、财税等方面的政策扶持,在这些焦点行业大量投资。

几个权威部门的统计口径显示了2004年中国投资过热与1995年的那一轮相比实在是有过之而无不及。钢铁行业在去年投资增长接近翻番的基础上,2004年前两个月钢铁行业的投资增速仍达到惊人的172.6%.电解铝在建能力有310万吨,2005年产能预计达到1000万吨以上,超过市场预计需求近一倍。水泥行业在建项目计划总投资786亿元,同比增长了133%.另有专家分析认为,由于有政策壁垒,电解铝行业的投资产品的寿命就变短绝大部分是民企的投资,其他热点行业因为行业壁垒不明显,没有确切的统计,但是超过60——75%应该是没有问题的。

于是临时代替周小川行长出席博鳌亚洲论坛年会的央行副行长吴晓灵终于开出"金口",警告不要与央行进行博弈:"不要因为央行现在出手还比较温和,就想趁这个机会赶快‘干一把’,导致经济出现大的波动,造成今后的政策更加严厉","希望各有关部门自觉控制,以免矛盾激化,导致央行采取大家不愿看到的更强硬措施。"民企和银行都有"两难" "我们难道吃饱了撑的去和政策过不去吗?现在的投资跟以前是不一样的。"一位刚刚出资数亿拿地的民企老板说。

他认为现在民企集中投资的热点行业与以前十年轻工业的投资完全不一样。以前的轻工业投资是见效快、投资周期短,很快就能见到效益,不出效益民企可以很快的调整方向。现在民企是看到重工业里机会很多,就都投进去了,但是重工业的投资数额巨大,投资周期长,而且往往在一开始就有几期扩建计划,从2002年下半年开始往重工业投资,现在动手早的也就是刚刚完成一期,就不让人家再投资了,重工业必须上规模,不上规模就和等死一样。

可以说大多数的民企老板对中国新一轮的重工业化道路寄予厚望。在重工业化道路上衔枚疾进的民企老板可以数出一大串,包括投资电解铝的刘永行、投资石化的孙广信、大炼钢铁的郭广昌、投资化工的徐明等等。

有分析人士认为,中国经外观犹如面粉济正进入重化工业时期,工业化进程开始出现了阶段性转型,工业化国家的经验表明,中国经济将进入一个持续多年的增长期。而这个转型与中国经济生活中民企的转型正相吻合。中国民企经过十年的发展已经完成资本原始积累,需要寻找下一个增长点,仅靠轻工业的市场和利润已经无法持续增长。中国重化工业化的转型给了民企一个巨大的机会,抓住了就成为王永庆或者郑周永。

"但是民企的这轮重化工业投资与中央和央行的宏观调控正好形成对撞,民企进有政策壁垒,退会形成大量沉淀成本,可能一下就垮了,民企是处在政策壁垒与转型的两难困境中。"分析人士说。

但是央行同样是处在两难困境中。央行在不到三周的时间内连续两次温和地上调银行存款准备金率,又推出差别存款准备金率,无疑用心良苦:如何对投资过热的行业刹车而又不损害经济增长势头,同时还能够平衡经济中各种利益群体的关系,确实是一条摆在周小川行长面前不得不走好的"钢丝"——中国经济发展不但与改革息息相关,而且已经是整个亚洲经济增长的推动力,连日本经济的复苏迹象都是靠出口中国产生的。

存在新增不良贷款风险

盖上承压板

民企转型重化工兜头就撞上了政策壁垒,结果是2004年民企资金链告急。

4月26日中国人民银行上海分行召开上海市中资商业银行行长联席会议,要求各商业银行务必在近期"严限贷款规模".在与多位银行信贷员交流后感觉央行的信贷紧缩政策明显对民企有更强的制约作用。

据悉已经有数家民企因为贷款逾期上了央行的名单,其中包括上海这是由于高聚物由长链份子组成一家著名的投资高速公路的民营企业。民企资金链在德隆神话破灭后面临更大的考验。

"企业资金不紧张那还能叫紧缩政策吗?"国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌对反问。

民企资金链紧张的结果是银行坏账风险大大增加。太原钢铁集团公司董事长陈川平曾表示,钢铁行业过热的背后,国家大量资金投入进去,同时导致大量银行债务存在潜在危险。

据不完全统计,新增焦点行业绝大部分是民营企业的投资,而这些资金按照提高资金比例前的口径,75%来自于银行贷款,一旦民企资金链出问题,银行坏账风险显而易见。

有专家分析认为,本轮重工业化的投资高潮中,虽然还没有一个权威的数据显示具体投资规模,但是数据显示2003年固定资产投资达到1.6万亿,其中20%投入热点行业,保守估计民营企业通过银行贷款投入的资金在数千亿元左右,现在民企贷款已经出现逾期现象,就意味着四大国有银行和股份制银行存在相当大的新增呆坏账的风险,这是摆在银行业面前的一个巨大考验。

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